2021年11月12日，财税学术午餐会（第22期）在文泉楼北601会议室顺利举行。本次学术午餐会邀请到了威尼斯wns.8885556刘潘老师作题为《Political Incentive, Risk Management and Fiscal Outcomes》的学术报告。本次会议由威尼斯wns.8885556倪娟老师主持，学院部分青年教师、研究生共同参与本次学术交流活动。
首先，刘潘老师从国内外学者最关心的两类问题出发，引出本文要研究的话题。刘老师认为，对于集权与分权之间的权衡以及发展和风险之间的权衡是国内外学界普遍关注的问题，并且已经有了很多的研究成果。而与传统的研究主要关注中央和地方的纵向集权与分权不同，他的研究关注到了中国政府的横向集权问题，即“兼任制”（CPH system, concurrent position-holding system）。刘老师注意到，很多地方政府的一把手，同时也会兼任地方人大常委会的职位，而这会导致权力过度集中和地方人大的监督约束机制受影响。刘老师认为，这种“兼任”情况的存在，可能作为一种政治激励（Political Incentive）刺激地方政府多发政府债务，从而会增加地方的债务规模（debt-to-GDP ratios）。为此，他提出了本研究所要回答的三个问题：第一，政治激励是否会影响地方政府公共债务，机制为何？第二，政治激励对地方政府公共债务的异质性影响（包括债务类型、区域差异以及债务规模）；第三，政治激励影响的边界。
紧接着，刘潘老师从制度背景、实证方法、数据来源等方面展示了该文章的具体研究过程。他详细讲解了我国地方政府的权力架构，主要围绕党委、地方政府以及地方人大三个主体展开，探讨了地方政府主要官员在上述三个主体，尤其是在地方政府和地方人大之间“兼任”的情况，并分城市给出了详细的数据。这种“兼任”所带来的政治激励对地方政府公共债务的影响的实证策略，刘老师分别提出了双重差分模型（DID）以及固定效应模型（FE）这两种研究思路，并分析了模型构建中的难点问题并提出了他的解决思路，并对其所采用的数据及其来源做了简要阐释。
最后，刘潘老师展示了本文的实证结果和结论。从基准回归来看，存在政治激励（即存在“兼任”）的地区的债务规模（debt-to-GDP ratios）相对与不存在的情况显著地高出了5%，且这一结果在进行了一系列的稳健性检验之后仍然稳健。影响机制分析发现，政府官员的“兼任”主要通过增加地方银行机构流向地方政府融资平台的贷款比例，从而影响了地区的债务规模。异质性分析发现，这一效应在不同的债务类型以及不同地区中会有显著的差异性。在对地方债务风险控制的进一步分析中发现，财政分权、新预算法的实施以及垂直管理改革都有助于控制地方的债务风险。另外，分位数研究发现，该效应并非线性，而是存在倒U型的关系，证明了政治激励影响边界的存在。
报告最后，与会师生与刘潘老师对相关问题进行了深入的探讨，部分老师对DID模型构建中的存在的一些难点问题提出了建议。本次学术午餐会为我院师生搭建了良好的学术交流平台，营造了浓厚的学术氛围。（通讯员 成显 林佳颖）